aficionado a los mercados
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Invierto a largo plazo siguiendo una filosofía buy & hold en empresas de calidad con fosos competitivos amplios. Esto no es asesoramiento financiero — es simplemente mi tesis personal.
mi cartera
01 // Empresas que poseo y por qué
Liquidez Reserva de liquidez para aprovechar oportunidades de mercado y gestionar la volatilidad. No es pereza inversora, es munición a la espera.
Baelo Fondo gestionado por Antonio Rico que invierte en empresas con dividendo creciente. Filosofía alineada con la mía: calidad, largo plazo y reinversión de dividendos de forma sistemática.
BGF-Health Exposición diversificada al sector salud global a través de un fondo gestionado activamente. La demografía mundial garantiza una demanda estructuralmente creciente de servicios sanitarios.
Vanguard-EM Diversificación geográfica de bajo coste hacia economías emergentes. A largo plazo, el crecimiento del PIB y la clase media en Asia y Latinoamérica debería traducirse en retornos superiores.
GOOGL Dominio del 90% de búsquedas globales y monetización publicitaria insustituible a corto plazo. YouTube como segundo motor de búsqueda mundial. GCP ganando cuota en cloud. Valoración razonable para la calidad del negocio.
O El "Monthly Dividend Company" por excelencia. Más de 600 meses consecutivos pagando dividendo. Cartera de miles de inmuebles en sectores defensivos como farmacias y tiendas de conveniencia.
MSFT Monopolio en productividad empresarial reforzado por la apuesta en IA con Copilot y OpenAI. Azure crece de forma consistente y la diversificación (gaming, LinkedIn, cloud) reduce el riesgo. Empresa de calidad con foso amplio.
VIS.MC Líder mundial en envolturas de colágeno para productos cárnicos. Negocio aburrido, márgenes envidiables y posición dominante en un mercado de nicho donde nadie quiere competir. Joyas españolas.
ITX.MC El mejor modelo de negocio en retail global. Velocidad de respuesta al mercado sin igual, gestión de inventario impecable y expansión continua. Zara como activo de marca incalculable.
TROW Gestora de activos activa con más de 50 años de historial de dividendo creciente. El envejecimiento de la población en occidente garantiza décadas de flujos hacia la gestión de patrimonios y pensiones.
AMZN AWS es el líder indiscutible del cloud con márgenes extraordinarios que financian el resto del negocio. Prime genera un ecosistema de retención único. La división de publicidad despunta como motor de crecimiento silencioso.
MCO Oligopolio en la calificación crediticia junto con S&P. Cada vez que se emite deuda en el mundo, Moody's cobra. Negocio de altísimos márgenes con barreras de entrada regulatorias casi infranqueables.
KO La marca más reconocida del planeta y más de 60 años de dividendo creciente. Negocio extremadamente resiliente en recesiones. El foso es la marca, la distribución global y la nostalgia embotellada.
MO Empresa políticamente incorrecta con un dividendo generosísimo y un historial de retornos excepcionales. El declive del tabaco físico es lento y predecible, dando tiempo a reinventar el negocio hacia productos alternativos.
JNJ Más de 60 años de dividendo creciente y un negocio farmacéutico y de dispositivos médicos con enorme diversificación. Tras escindir Kenvue, JNJ se enfoca en su negocio de mayor margen.
MA Red de pagos duopolística con Visa que procesa billones al año sin asumir riesgo crediticio. Negocio asset-light puro con pricing power y crecimiento secular de los pagos digitales globales.
LOW Segunda mayor cadena de mejoras del hogar en USA, con márgenes crecientes y un programa agresivo de recompra de acciones. Se beneficia del envejecimiento del parque inmobiliario americano.
NHI REIT especializado en residencias de mayores y centros de salud. La demografía de los baby boomers americanos es el viento de cola más predecible del mercado durante los próximos 20 años.
REP Una de las energéticas mejor valoradas de Europa. Transición energética seria con inversiones en renovables, manteniendo la generación de caja del negocio tradicional para financiarla. Dividendo atractivo.
V Red de pagos con efecto red casi imposible de replicar. Negocio asset-light con márgenes brutales. Se beneficia del crecimiento del comercio global y la digitalización de pagos. Pricing power demostrado.
VID.MC Empresa española de envases de vidrio con una gestión ejemplar y expansión internacional sólida. Negocio de nicho, recurrente y con poder de fijación de precios en un mercado concentrado.
SPGI Oligopolio en ratings con Moody's más un negocio de datos financieros (Market Intelligence, Platts) cada vez más valioso. Los índices S&P son infraestructura financiera global imposible de replicar.
CNR.TO La única red ferroviaria en Norteamérica que conecta costa este, costa oeste y costa sur. Infraestructura imposible de duplicar que mueve la economía canadiense y estadounidense cada día.
CP.TO Tras adquirir Kansas City Southern, CPKC es el único ferrocarril panamericano conectando Canadá, USA y México. Un monopolio geográfico único que se volverá más valioso con cada año que pase.
UI Empresa de hardware de redes con márgenes de software, sin fuerza de ventas y con una comunidad de usuarios devotos que actúa como prescriptora. Negocio capital-light con CEO fundador alineado.
ENB.TO La mayor red de gasoductos de Norteamérica. Negocio regulado con ingresos predecibles como un peaje, independientemente del precio del crudo. Dividendo histórico y creciente desde hace décadas.
HD Líder absoluto en mejoras del hogar con ventajas de escala imbatibles. Su apuesta por el cliente profesional (contratistas) añade ingresos recurrentes y de mayor margen que el consumidor retail.
NA.TO El banco canadiense más rentable en términos de ROE. El oligopolio bancario canadiense es uno de los más sólidos del mundo, con regulación estricta que protege a los incumbentes de la competencia.
FRT El único Dividend King entre los REITs americanos, con más de 55 años de incrementos consecutivos de dividendo. Especializado en ubicaciones premium en los mercados más ricos de la costa este americana.
HRL Dividend King con más de 57 años de dividendo creciente. Cartera de marcas de alimentación (Spam, Skippy, Planters) muy reconocidas y resilientes en cualquier entorno económico.
RED.MC Operador del sistema eléctrico español con ingresos regulados y predecibles. La transición energética requiere más y mejor red eléctrica, lo que garantiza inversión y relevancia a largo plazo.
PG Más de 65 años de dividendo creciente (Dividend King). Cartera de marcas de consumo básico (Gillette, Pampers, Tide) con pricing power demostrado incluso en entornos inflacionarios.
ABBV Tras el riesgo de la pérdida de la patente de Humira, AbbVie ha ejecutado bien la transición con Skyrizi y Rinvoq. Dividendo muy atractivo y pipeline de nuevos fármacos sólido.
CSL Conglomerado industrial especializado en materiales de construcción para techos comerciales. Exposición directa a la remodelación de edificios en USA con márgenes en expansión y gestión capital consciente.
JPM El mejor banco americano con diferencia, con ventajas de escala en todas las líneas de negocio. Jamie Dimon como CEO es una garantía de asignación de capital inteligente y gestión de riesgos prudente.
AAPL El ecosistema más fiel y rentable de la historia del consumo. La transición de hardware a servicios recurrentes (App Store, iCloud, Apple TV+) mejora la calidad del negocio cada año.
ULVR.L Cartera de marcas de consumo masivo (Dove, Knorr, Hellmann's) con presencia en mercados emergentes donde el crecimiento de la clase media es el motor. Valoración atractiva respecto a su historial.
MTY.TO Operador y franquiciador de marcas de restauración en Canadá y USA. Modelo de negocio con activos ligeros que crece por adquisiciones de marcas regionales a múltiplos razonables.
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02 // Calculadora de interés compuesto
La octava maravilla del mundo, según Einstein. Ajusta los parámetros y observa cómo el tiempo y la constancia hacen el trabajo.
// evolución del capital